如果你是一位招商银行私人银行客户，你可以将银行推荐的艺术品带回家免费鉴赏和收藏，在一年的“私享”期满后，你再来决定是否购买。

日前，招行私人银行推出一款类期权艺术品投资产品——艺术鉴赏计划。客户支付一笔与作品价值相当的保证金后，将艺术品带回家。在一年(含)之内，如果其选定的艺术品升值，客户可随时以原约定价格购入该艺术品。如果觉得不行，一年后只需付出2%的成本就可拿回本金。

有业内人士认为，对于高风险的艺术品投资而言，这一类期权模式无论对投资者、艺术家还是银行，都有益处，是一个多赢的生意。因为投资者有了规避风险的工具，艺术家找到了打开市场的另一扇门，银行作为中间服务商的收益不言自明。

当然，也有人对此持怀疑态度，认为这个生意注定很难做。因为投资者很难通过这种方式拿到精品，而当代艺术作品的可复制性太强，且产量还会持续增加，投资价值没有保证。

艺术品领域成银行理财新亮点

伴随着中国艺术品投资市场近几年的持续升温，国内金融机构开始瞄上这一孕育着无限机会的领域。为艺术品投资者提供高品质的金融服务，是银行发展私人银行业务的一个制高点，是其不可能丢弃的一块阵地。最早试水的民生银行于2007年推出了国内第一款艺术品理财产品，为民生银行赚足了眼球。此后两年间，中信银行和招商银行紧随其后，其他的金融组织如艺术品投资基金也在酝酿之中。

招行日前发布的《中国私人财富报告》显示，艺术品投资收藏已经成为中国财富阶层最为热衷的资产配置方式之一，中国财富阶层的眼光，正逐渐从别墅、奢侈品等物质层面剥离出来，转向精神文化领域。不可复制的、源自于思想灵感的艺术品，就成了他们追逐的目标。

中国社科院金融所理财产品中心主任殷剑峰也曾在年初时预计，2009年银行理财产品结构类产品的投资渠道将进一步拓宽，期权和期货等高风险产品进入普通类产品的投资视野，艺术品和实物与期权结合可能成为2009年银行理财产品投资主题的新亮点。

新业务模式为投资者规避风险

由于缺乏鉴赏能力，“看不懂”是那些资金相对充裕又有投资需求的人对艺术品投资的普遍感受，其潜台词是，对把控风险缺乏足够的信心，不敢贸然进入艺术品投资领域。

招行此次推出的艺术鉴赏计划，给了投资者一年的犹豫期，在这一年内，投资者不仅可以细细欣赏艺术品，还有机会与艺术家面对面沟通，深入了解艺术品背后的创作动机和思想表达，这在一定程度上为投资者规避了风险，增加了投资者的安全感。

事实上，从艺术品银行到艺术品套期保值，再到艺术品期权，金融与艺术品市场结合的发展路径，无不着眼于解决投资风险问题。

抛开艺术品艺术属性去看，艺术品经济实际上是一种预期经济。市场信心决定了市场的发育程度，而信心来自投资人的心理预期。市场的参与人数、市场的基本共识、市场的交易活跃度、艺术品的价值评估、投资风险的控制等均为影响投资者市场预期的因素。艺术品期权设计的初衷是出于规避风险的需要，对于培育和完善艺术品投资市场是一次有益的尝试，尤其对于增强市场信心会有很大的帮助。

市场空间有待进一步挖掘

从风险控制角度看，艺术品期权对投资者是一个投资利好。不过，投资者对艺术品期权的兴趣和热情有多大，以及是否有投资行为，还需经过时间和市场的检验。

从目前来看，银行信誉度是吸引投资者的重要因素。也有投资者担心艺术品再出售问题，招行相关人士表示：“如果一年或者更长的时间之后，该作品价格涨了，客户可以自己去选择买家，卖出这幅作品，也可以通过银行渠道来帮他卖出这幅作品，达到一个增值的效果。”

有人将这项新业务视为“免费”，其实，当一年犹豫期满时，客户如不购买，需向银行交纳2%的管理费。此外，还要考虑保证金产生的时间价值和机会成本。比如一件100万元的作品，按照现在的存款利率测算，一年的时间成本为2.25万元，管理费为2万元，两项合计为4.25万元。付出这些成本到底值不值，就要看投资者对作品的喜好程度以及对预期收益的判断了。

据了解，首批推荐的中国当代艺术家的70多件作品，涵盖了油画、雕塑、艺术喷绘、摄影等多种形式，定价均在100万元以内。

艺术鉴赏计划是招行私人银行在艺术品投资主题领域迈出的第一步，接下来招行私人银行将联合专业机构推出不同风格、不同专项、不同价位的艺术品鉴赏计划。业内人士认为，这一模式还将带动艺术品经纪业务的发展。