交通银行昨日发布最新研究报告预测，由于受翘尾因素影响，5月份CPI同比增幅将连续第4个月出现负增长，上半年CPI负增长已成定局，年内通胀不会重新抬头。

　　报告称，5月食品价格继续小幅回落，同时翘尾因素将拉低物价1.5个百分点，仍然是主导当月CPI继续回落的主要原因。根据农业部及商务部监测的数据测算，报告认为，5月份CPI增幅在-1.8%至-1.2%之间，取其中为-1.5%左右。

　　报告认为，今年以来CPI下行主要受翘尾因素的影响，前4个月CPI同比增速如果剔除翘尾因素(-1.53%)，新增因素其实是正增长(0.7%)，因此，通货紧缩的情况并不如预想的严重，预计6月份物价负增长仍将持续，今年上半年CPI负增长已成定局。

　　但报告强调，由于翘尾因素在下半年将逐步减弱，同时下半年经济回升也将带动物价有所走高，加上近期国内成品油价格的上调也可能传导到CPI，因此，如果没有其他突发因素影响，预计物价将在下半年恢复正增长，但增长幅度会比较低，年内不需要担心通货膨胀重新抬头的问题。