这几年，艺术品投资是个时髦的话题与产品。新富也非常愿意参与，毕竟搭上“艺术”两字，品位高雅不少。

　　 但是，再加投资两字，那不单单是“眼界”，而是“眼光”的问题了。一不小心看走眼，那么只赶了回时髦，却无任何收益可言。

　　 理财周报记者也注意到，目前几家银行推出的艺术品投资服务与产品，模式各不同。在产品的背后，更有“假艺术之名，行融资之实”的现象。

　　 艺术品投资并非仅仅买下画作

　　 近日，国投信托与保利文化、建行私人银行共同发行了一款艺术品投资集合资金信托计划——“国投信托·盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”，面向高端客户销售。

　　 据悉，该产品计划募集资金规模4650万元，期限为18个月，信托资金主要用于购买数名著名画家知名画作的收益权。

　　 按照一般人的理解，这类的艺术品投资是不是相当于投资者购买了某些画家的作品，产品到期后，再根据这些画家的价值是否升值来决定自己的投资收益呢？

　　 事实上，据理财周报记者了解，收益并不是如此。“我们采取了回购的模式，就是藏家按照约定的回购资金给投资者”，国投信托市场部经理刘擎表示，“如果不回购，受托人可以拍卖处置。”

　　 这种回购模式看起来保障了投资者的收益，但是到底与投资艺术有多大联系？

　　 假设在产品到期前，某个画家的作品突然升值，收益远超过回购的资金收益，投资者无权决定是执行回购还是按照市场价格来计算收益。这就意味着，投资者只能被动选择。至于该作品是否升值，以及自己能否拥有这些作品，似乎都与这款投资产品并没有多大关系。

　　 对此，有信托业内人士向理财周报记者表示，“其实这款产品的技术含量不高，本质还是一款融资产品。”

　　 尽管如此，这款艺术品投资产品在短短三个工作日信托份额全部销售完毕。

　　 艺术品投资环境不成熟

　　 一位国有商业银行的产品负责人甚至向记者表示，目前所谓的艺术品投资，其实都存在信托融资的意味。“对于这类产品，大家要搞清楚这几个问题，客户怎么来赚钱？银行又是赚什么钱？如果通过短短2年就能获得很大的收益，是不可能的。”

　　 据记者了解，外资银行开展艺术品投资服务已有一定年限。如瑞银的Art Banking是一个成立30余年的收藏和顾客服务机构，其收藏系列包括钱币、古董、传统绘画乃至当代艺术，不仅时常举办收藏作品展览，目前还利用网络策划各种网上艺术展览。

　　 目前国内的商业银行这方面积淀不多，往往通过第三方艺术投资顾问进行合作。这几年，艺术品投资基金也在民间渐渐热门起来，包括民生银行(5.65,0.00,0.00%)在2年前推出过类似的计划。

　　 其在产品成立2个月后曾公布过，约86.18％的募集资金已经完成投资建仓，其中投资性购藏中国近现代水墨作品10件，当代油画作品6件。投资性作品已开始进入销售阶段，预计在2007年12月31日前实现销售，半年期销售利润率约在16％左右。

　　 之后，民生再也没有公告过类似进展。记者就此采访民生银行金融市场部，对方也表示无内容可透露。而一些熟悉人士则向记者透露，该计划早就解散了。

　　 “艺术品与金融走到一起，目前条件还不够成熟，”艺术批评家朱其向记者表示，“首先国内没有权威性的评估机构，流转体系也没有建立，另外免税、作品抵押，这套在国外都已实行的体系，中国没有。”

　　 对此，某国有商业银行产品负责人也表示，“国内的拍卖市场也不够完善，包括防范老鼠仓、道德风险等，在管理上也是个挑战。毕竟这是个高风险的另类投资。”

　　 当代艺术已不是遍地黄金

　　 据悉，目前国际性艺术基金，如美国艺术基金、中国投资基金等大多以10年为购买单位，自第3年起开始回收获利，其收费方式通常是每年收取2%的费用，如果获利超过6%，基金则从超额利润中多收取20%的分红。

　　 从目前私人银行发行的艺术品投资相关产品来看，大多年限在1—2年，似乎更看重短期的回报。记者了解到，这些相关产品中主要涉及当代艺术。当代艺术恰恰是过去几年爆炒的一个品种，其中不乏资金的推动。

　　 2006年始，张晓刚《同志120号》在纽约苏富比春拍以97.92万美元一炮打响，拉开了中国当代艺术品飙升的序幕，并由此带动了岳敏君、方力均、刘小东等人画价的猛涨。随后，在国内出现了北京保利秋拍刘小东《三峡新移民》2200万元的高价。

　　 但是，目前当代艺术已不是遍地黄金，整体升温无可避免鱼龙混杂的现象。

　　 “事实上，当代艺术的投资风险很大，我们很少涉及当代艺术作品，”某外资银行私人银行高层曾向理财周报这样表示。

　　 “现在当代艺术作品的价格只剩下十分之一。”朱其向记者表示道。那现在是否是个投资机会呢？朱其并没有给出直接回答，而是说道，“我觉得关键是你是否喜欢这个作品。”